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每年新增50公里的道路车位需求，道路车位每年的新增供给几乎为0，那么，存量的730公里道路的拥挤程度就会持续上升，从而带来的停车痛苦指数，则是指数级上升。一般说起开车的痛苦，大家首先想到的是堵车，其次才是停车，其实这两种痛苦体验是有明显区别的。堵车的痛苦，是所有车主共同承担的，比如东西城在50万辆车的基础上，每年增加1万辆，增幅是2%，对应的平均车速应该是下降2%，到单位的时间增加2%。也就是堵车的痛苦指数上升速度与汽车保有量增幅相当，都是2%。

人民币汇率不存在大幅贬值的基础。今年经济开局良好，好于预期。目前经济基本面并未出现明显变化，减税降费及支持实体经济的“宽信用”政策逐步显效，国内经济增长韧性明显。长期看，我国发展仍处于重要战略机遇期，拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力，经济长期向好趋势没有也不会改变，经济基本面将继续对人民币汇率形成有效支撑。

硬件的革新和软件的封闭背后，是谷歌的“中年危机”。2019年一季度财报显示，谷歌总体营收和广告业务营收增速均在放缓，总营收为363.39亿美元，同比增长16.8%，涨幅为三年来新低。作为谷歌核心业务的广告，总收入为307.2亿美元，同比增长15.31%，增速低于去年任一个季度。一方面，亚马逊与Facebook正不停地从谷歌手中抢夺市场份额。据eMarketer统计，亚马逊2019年将占据美国数字广告支出的8.8%，2020年可能达到10%；Facebook2019年将占美国数字广告支出的22.1%。谷歌的市场份额则成下降趋势，将降至37.2%。随着市场份额的减少，谷歌的广告营收可能缩水，如何保持其在广告领域的竞争力将成为谷歌的一大课题。

马云素来强调“内外兼修”。据统计，蚂蚁金服近年来不仅投资了蘑菇租房，领投了哈罗单车10亿美元的新一轮融资，还战略投资了快捷停车、佳都数据。同时，参与阿里巴巴收购饿了么，以及投资共享单车平台ofo。仅2018年以来，蚂蚁金服的总投资额度在账面上已超过百亿美金。

而随着VR的热度下滑，以及三星、谷歌等巨头的入局， VR业务能否让HTC翻身，现在还很难下结论，《商学院》杂志也将持续关注。（本文来自《商学院》杂志2019年6月刊）责任编辑：霍琦五年来首次单季营收负增长 万达电影40亿可转债急补弹药 | 公司汇

1月20日以来，我国政府布局的武汉病毒防疫工作，再次证明了我国具备应对危机的强大制度优势。美国一个晚间节目甚至调侃中国10天能建成1家医院，美国10天却安装不了1个家庭的有线电视。如果我们在未来的大规模病毒流行事件中，能更多尊重科学、遵循医学规律，更加及时和透明地向公众披露疫情（哪怕病原体不明时），则有助于我国把应对危机的强大制度优势转为预防危机的强大制度优势，避免或者减少社会经济巨大代价和危机。有人估计，此次武汉病毒造成的经济损失将远大于2003年的SARS，而且可能威胁我国制造业的国际性产业链优势。